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的，即便如此，三名太乙金仙竟然拿这阵法没办法。

> 厂商新闻《常温奶失宠！销售额暴跌15%，低温奶逆袭增长19%，乳业大变天》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-11-20 00:15

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导语：常温奶首次下滑，乳制品企业何去何从？

常温奶，可能要失宠了。

根据马上赢品牌CT数据，2025年第三季度，虽然常温纯牛奶依旧占据乳制品市场的主导地位，占比接近40%，但整体市场份额下滑近3%，销售额下滑超过15%。

常温酸奶市场份额下滑约1%，销售额下滑超过20%。

相比之下，低温酸奶和低温纯牛奶的占比均上涨超过1%，低温纯牛奶销售额同比增速超过19%，低温酸奶同比去年则基本持平。

整体上看，乳制品行业“低温增长、常温缓行”趋势已成定局。

行业大势之下，乳制品巨头企业也都各自面临着压力、转型、突破、增长的抉择。

一、液态奶寒冬，乳企加速“换赛道”

常温液态奶遇冷，可能的原因有两个：一个是生产过剩。

从1949年到2024年，中国人均奶类消费量从0.4公斤上涨到41.5公斤，增长了100倍

但是到2025年，这个数字出现下滑。据中国财富网消息，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功在新闻发布会上表示，目前国内年人均奶类消费量为40.5公斤。

而在供给端，据农业农村部监测数据，至 8 月末，奶牛存栏环比减少 0.2%，但因气温逐渐降低，奶牛热应激缓解，加之单产水平不断提升，牛奶供应量增加。

另一方面，国内消费习惯正在变迁。随着国人健康意识不断增强，对“新鲜”品质的要求越来越高，低温鲜奶逐渐侵蚀常温奶的传统市场份额。

此外，传统的整箱购买模式正在被碎片化的消费习惯所替代。便利店、生鲜电商等渠道的增多，使消费者可以更便捷地获得冷藏奶制品，减少了对可长期储存的常温奶需求。

供过于求，导致乳企不得不展开价格战，鲜奶价格持续走低，乳企们的处境也颇为艰难。

申万行业数据显示，2025年第三季度，19家上市乳企中，12家出现营收同比下滑。

这种情况下，一、二线乳企间的分化也在逐步加大。伊利作为行业龙头，虽然也面临业绩压力，但整体表现稳健。

财报显示，今年前三季度，伊利股份实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%；扣非归母净利润达101.03亿元，同比增幅高达18.73%，首次突破百亿元大关。

蒙牛暂未披露第三季度财报，从半年报业绩对比，其与伊利的差距已经逐步加大。

2025年上半年，伊利总营收达到619.30亿元，同期蒙牛总营收415.67亿元，二者相差超过200亿。

市值方面的差距更明显。天眼查APP显示，截至2025年11月5日，伊利总市值达到1723.66亿元，蒙牛总市值则为550.5亿港元，伊利是蒙牛的3倍还多。

光明乳业前三季度实现营业收入182.3亿元，同比微降1%；归母净利润为8721.4万元，降幅达25.1%，其中液态奶收入同比下降8.6%。

虽然光明乳业的核心产品之一是尚处于增长态势的低温液态奶，但因其在奶源、终端产品的规模化方面，光明都不及伊利和蒙牛，所以市场份额遭到快速蚕食。

当然，并不是所有的二线乳企市场份额都会被蒙牛伊利蚕食。比如新乳业第三季度归母净利润为2.26亿元，同比增长27.67%，高于券商预期。

新乳业低温奶制品业务延续了双位数的强劲增长。核心品牌“活润”系列表现稳健，新产品的收入贡献保持在两位数水平。得益于高毛利产品占比的提升，公司整体毛利率被拉动至29.5%。

一、二线业绩承压，三线乳企则多数亏损。2025年前三季度，区域乳企皇氏集团净亏损0.49亿元，经营压力显著。

随着越来越多的玩家涌入，低温液态奶的竞争也会越来越激烈。除了蒙牛、伊利之外，君乐宝的悦鲜活、网红品牌“认养一头牛”、三元乳业等乳企在低温鲜奶领域的布局也越来越多。

这种背景下，乳企们纷纷加速转型，试图减少对业态奶的依赖。2025年上半年，伊利、蒙牛、光明的液态奶收入占比分别同比减少3.24%、3.77%和4.15%。 

基本盘遇到天花板，谁能够在其他业务上要来更多增量，谁的抗风险能力就更强。

比如蒙牛之所以被伊利甩开，主要原因之一是其在奶粉与冷饮等业务上落后。

财报显示，2025年上半年，奶粉、奶酪、冰激凌业务总计为蒙牛贡献了55.57亿的营收，而伊利仅冷饮产品的规模就达到82.29亿，奶粉及奶制品业务收入更是达到165.78亿，接近蒙牛的10倍。

奶粉虽然整体市场大盘不如液态奶，但毛利率高。2024年，中国飞鹤整体毛利率66.3%，其中婴幼儿配方奶粉产品毛利率71.3%。

在三聚氰胺事件以后，国内婴幼儿奶粉开始告别低价，快速向高端化转型。经历诸多食品安全事件的轰炸，很多消费者已经将低价奶粉与假冒伪劣画等号，以至于一段时间内，奶粉价格越高，卖得越好。

伊利之所以能够在奶粉业务上开出一条新路，成功的高端化是关键。其除了积极经营自有中高端婴配奶粉金领冠，还在2021年斥资54亿港元收购了“羊奶粉一哥”澳优乳业，填补了自身超高端奶粉的空缺。

澳优业绩公告显示，2025年1—6月，澳优实现营业收入约人民币38.87亿元，同比增长5.6%。

不过，随着各大品牌的持续扩张，奶粉市场也开始面临着越来越激烈的争夺。

财报显示，2025年上半年，飞鹤营收同比下滑9.36%至 91.51 亿元。相关行业分析认为，这一结果的诱因之一是竞争加剧之下，飞鹤主动降低了奶粉的渠道库存。

商业世界，没有永远的护城河，也没有一劳永逸。

二、出海、科研与多元化

面对无处不在的内卷，应对路径一般有两条：一是出海寻找新市场，二是差异化竞争。

先看出海。农业农村部市场与信息化司发布的《2025年9月鲜活农产品供需形势分析月报》显示：

1-8月累计，我国乳制品出口量 8.60 万吨，同比增长83.8%；出口额 2.64 亿 美元，同比增长50.0%。

在开拓海外市场方面，中国乳制品企业的表现确实比隔壁白酒行业高出一大截。

以比较有代表性的澳优乳业为例，2025年上半年，其国际业务实现爆发式增长，澳优佳贝艾特海外市场实现营收约4.83亿元，同比增长65.7%。

其中， 中东市场增长54.2%，北美市场增长138.7%，独联体市场增长33.8%。

国产奶粉能有这样的成绩，主要原因有两个：

国产奶粉的品质把控做到了国际领先。中国是全球唯一一个实施婴配奶粉注册的国家，注册审核涵盖了奶源基地、研发能力、生产工艺、产品检验等全产业链环节，标准极高。中国乳制品企业的全球化奶源布局。

比如飞鹤在加拿大金斯顿建立婴幼儿奶粉生产工厂，利用加拿大黄金奶源带的优质奶源。

蒙牛在新西兰怀卡托地区投资建设雅士利新西兰工厂，年产能约5.2万吨基粉和2.5万吨成品奶粉。

澳优则在2024年10月完成对荷兰羊奶酪公司Amalthea Group余下50%股份的战略收购，加强了其对羊乳清这一核心原料供应的绝对优势地位。

更高的审核标准，更优质的奶源供应，国产奶粉实现对国际品牌的逆袭，理所当然。

而从消费端看，海外市场对乳制品的需求量显然更高。公开数据显示，2023 年世界人均奶类消费量达到 140 kg，是中国的3倍还多。在美国和欧洲，这个数字普遍在200kg以上。

简单来说，国产乳制品出海之所以有前景，原因在于：我们产品好，他们市场大。

从差异化竞争的角度看，中国乳制品企业都越做越“细”，各种新产品和新概念，层出不穷。

飞鹤在今年年初新发布了“乳蛋白鲜萃提取科技”；伊利则于今年5月携12项母乳研究最新成果亮相全球顶尖儿科学术峰会ESPGHAN，蒙牛则推出了有助于调控血糖的益生菌菌株Lc19。

在企业们将乳制品从消费品类生生变成科技品类的过程中，整体市场价格也随之水涨船高。

尼尔森IQ数据显示，婴配粉市场的消费重心已高度集中于高端产品线。

其中，“超高端+”与“超高端”产品共同占据64.7%的市场份额，而高端市场占比为24.2%，中高端及以下品类的市场空间正持续收窄。

所谓“再苦不能苦孩子”，消费降级喊了这么多年，婴配奶粉却在高端化之路上一去不复返。

除了深耕高端和走向海外，乳企们也在尝试跨界。

飞鹤母公司飞鹤健康已布局了特医食品（特殊医学用途配方食品）业务；

伊利和山姆合作推出的“生牛乳绿豆雪糕”；

澳优则结合中草药成分推出养胃食品NC养胃米稀。

八仙过海，各显神通。随着竞争的深入，乳制品行业可能会推出越来越多的创新产品，为消费者提供更丰富的选择。

近年来，内卷成为全社会共同讨伐的一个词，商家抱怨利润寥寥无几，工厂无法提高质量，消费者担忧买到假货，源头仿佛都指向过度竞争。

但是奶粉行业的高端化和多元化则为内卷指出了另一条路：不是所有的竞争都会导向低价内卷，只要你能够赋予商品以足够的附加值。

附加值来自哪里？

不是社交媒体上华丽的广告语，也不是打工人闻之色变的996，而是扎实的质量和创新。

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